2025年4月14日晚，海正生材（688203）披露2024年年报，经营业绩呈现增收不增利的局面。
报告期内，海正生材实现营业总收入8.45亿元，同比增长12.20%；归母净利润3550.46万元，同比下降18.47%；扣非净利润3122.89万元，同比下降22.54%；经营活动产生的现金流量净额为3883.52万元，同比下降76.18%。
公司制定的2025年度经营业绩目标为：营业总收入维持在8.45亿元，与2024年度持平。对比历年营收的跨越式增长，2025年的营收目标显得保守。
海正生材专注于聚聚乳酸的研发、生产及销售。2024年，尽管面临全球经济复苏乏力与市场竞争加剧的困境，公司凭借生产成本优化与产品品质提升，聚乳酸树脂销量同比大增25.70%，创下历史新高。海正生材表示，其在国内聚乳酸市场保持市占率第一。
在产能建设上，海正生材原有纯聚乳酸树脂产能达1万吨/年（不包含以丙交酯投料的年产5000吨聚乳酸生产线万吨/年聚乳酸生产线万吨/年生产线.13%。
产量方面，公司持续加大技术创新投入，持续优化生产工艺和装备，生产单耗进一步下降，纯聚乳酸产量达5.01万吨，同比增长26.85%，销量3.99万吨，涨幅为34.20%，库存0.67万吨，增长23.25%；改性聚乳酸产量1.35万吨，增长14.70%，销量1.27万吨，增长4.80%，库存0.16万吨，增长58.34%。全年，聚乳酸内部领用量为9211.97吨。
受近年宏观环境、政策执行力度及市场环境等多重因素影响，公司放缓了募投项目海创达“年产15万吨聚乳酸募投项目”的建设进度。
截至2024年12月31日，土建工程已基本完工，一期7.5万吨项目生产线设备陆续进场安装，配套公用工程建设同步实施。
与此同时，公司已着手探索向产业链上游乳酸拓展，以保障原材料的供应安全，从而有效控制生产成本，提升盈利水平。
从市场区域来看，公司境内外市场同步发力。境内市场销量同比增长23.30%，境外市场增长更为显著，达到40.68%。
境内3D打印耗材领域成为增长亮点，较去年飙升185.67%；境外市场因台湾省、韩国、阿根廷订单增加，以及欧洲市场需求上升，叠加公司有效市场策略的实施，销量大幅上扬。
从应用端分析，增量主要集中在3D打印和挤片吸塑等领域。挤片领域随着国内外尤其是欧洲市场对透明吸塑需求的增长，较去年增长106.37%。
尽管公司营收增长，但毛利率面临不小压力。由于聚乳酸传统市场需求增长迟缓、行业竞争日益激烈，产品价格下行，导致毛利率下滑。
2024年公司营业成本为7.39亿元，同比增长12.96%，高于营业收入增速，使得毛利率降至12.52%，同比下降0.59个百分点。其中纯聚乳酸的毛利率为13.61%，同比下降1.10个百分点，改性聚乳酸的毛利率为9.61%，同比下降1.18个百分点。
由于生物基、可生物降解塑料的成本仍高于传统塑料，下游塑料制品行业受材料价格因素驱动自发采用聚乳酸替代传统不可降解塑料的动力较低。
面对当前市场环境，海正生材表示，未来几年，公司将立足于现有研发创新、质量管理等优势，着眼于聚乳酸行业未来发展趋势，为我国在聚乳酸制品的应用、推广上开辟一条新型的科技产业化之路，力争成为国内具有较大影响力的聚乳酸生产企业。
通过提升聚乳酸产能，实施技术创新、工艺改进、品牌推广、市场开拓、人才储备等战略，围绕核心技术、生产工艺和聚乳酸改性开展持续创新，进一步推动产业链延伸，不断拓宽公司聚乳酸市场以及应用场景，实现公司经营业绩的持续稳步增长。
